Die Runde beginnt bei der Hotelsiedlung Spitzingsee 01 (1090 m) und führt auf dem komfortablen Seeweg gegen den Uhrzeigersinn um das knapp einen Kilometer lange und maximal 16 Meter tiefe Gewässer herum. Zunächst hat man den Brecherspitz (1683 m) vor sich, nach der ersten Richtungsänderung das Stümpfling-Skigebiet. Am Westufer ist dann der Jägerkamp (1746 m), flankiert von den Wilden Fräulein, ein Blickfang. Der Seeweg endet am Abfluss des Spitzingsees 02 (1086 m); hier fädelt man ein in den Roßkopfweg, der eine Straße ist, zunächst sogar mit Asphaltbelag. Sie führt südwärts in das offene Gelände der weitläufigen Valeppalm, setzt sich an ihrem Westrand fort und steuert schließlich nach zwei markanten Richtungsänderungen das Blecksteinhaus 03 (1022 m) an. Dahinter fällt das Tal steil ab; das Wasser der Roten Valepp wird hier aufgestaut, um 60 Meter tiefer eine Turbine anzutreiben. Vor fast hundert Jahren befand sich an gleicher Stelle der knapp 200 Meter lange Blecksteinaufzug der Bockerlbahn. Die schwer beladenen Waggons wurden mittels einer Lokomobile (stationäre Dampflok) über die 30 Prozent steile Rampe hochgezogen. Die Bockerlbahn endete einen Kilometer weiter talabwärts bei der Waitzinger Alm Winterstube 04 (940 m). An diesem Wendepunkt der Runde überquert man die Rote Valepp und folgt dem Asphaltsträßchen talaufwärts Richtung Spitzing. Empfehlenswert: ein kleiner Abstecher zur Albert-Link-Hütte 05 (1050 m) mit Hofladen und sagenhaftem Kaiserschmarrn. Zuletzt nochmals kurz aufwärts nach Spitzing 01.